近日,中国证券业协会 (以下简称 “中证协”) 发布《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等三个自律规则及配套文件的通知,其中,期货公司正式纳入参与网下新业务的专业机构投资者行列。
多位期货公司相关人士对《证券日报》记者表示,期货公司此次正式加入专业机构投资者阵营,体现了其在资管行业地位的进一步提升。同时,如果具备参与线下新业务的条件,期货公司的收入将进一步增厚,核心竞争力将得到增强; 未来期货市场的头部特征也将更加明显。
对投资和研究能力的更高要求
根据中国证券业协会发布的相关规则,期货公司正式纳入参与网下新业务的专业机构投资者行列; 经中国证券业协会注册登记后,期货公司可参与初始证券网下询价配售业务。但同时,参与新业务也需要条件,比如有良好的信用记录,相关人员应具备两年以上的研究或投资管理经验,具备必要的合规风控能力,风险承受能力较强等。
东证期货相关人士告诉记者,期货公司已经进入专业机构投资者的阵营,将从推荐机构投资者调整为专业机构投资者,弥补期货公司和期货资管产品的制度和规则以及原来的专业投资者。程序上的差距,提高了竞争的公平性; 但同时也对人才、制度、合规和风险管理提出了更高的要求。
金信期货投资咨询负责人王志平对《证券日报》记者表示,期货公司此前参与新股申购主要有两种方式,一是网上创新,二是向承销商推荐机构询价。其中,线上创新需要相应的持仓市值和相应的保证金,且在创新过程中资金平仓,中签率较低,推荐询价的配置比例通常相对较低。“期货公司纳入新的专业机构投资者后,将提高资金使用效率,同时有利于拓宽期货公司的业务发展空间,增厚期货公司。期货公司收益。“
王志平进一步表示,此次加入专业机构投资者阵营,也对期货公司的专业水平、综合业务实力和合规风控水平提出了更高的要求。
差异化特征将更加明显
中期协数据显示,截至去年底,全国有150家期货公司分布在30个辖区,注册资本总额1123.09亿元,净资产1841.65亿元,总资产近1.7万亿元,整体呈现出差异化的特征。
在业内人士看来,随着监管政策对期货公司各项业务的逐步松绑或放开,整个行业的差异化特征将更加明显。同时,基于专业性、股东背景等多种因素,未来行业头部特征也将更加凸显。
“期货公司、资管子公司成为专业的机构投资者,体现了其在资管市场专业地位的提高,与券商、基金的投资限制差距变小了。”东证期货相关人士表示,未来期货公司应保持自身衍生品和风险管理基因属性,进一步打造权益类资产投资领域的人才队伍,完善和优化制度,特别是合规和风控管理,实现高质量发展,抓住新业务分类管理准入的发展机遇。
在王志平看来,目前期货公司的业务范围正在进一步拓宽,创新业务在风险管理、做市、资产管理和海外经纪等方面的地位也在提高。"期货公司未来需要锚定自身的业务特点,根据自身实力开展创新业务,这次正式加入专业机构投资者阵营,这将为自有资金投资业务和资产管理业务的发展打开空间,一些资金雄厚、研究能力强、符合要求的自营产品的期货公司将获得新的线下玩法资格,这将进一步拉大企业之间的发展差距,增强企业的核心竞争力,行业头部特征将进一步凸显。”